探析美国次贷危机和华尔街金融风暴

  。探析摘要。美国:次贷危机是次贷金融炒作的成果,主要是危机宏观调控力度不妥、房地产商场失衡、和华金融机构火上加油三个要素调集构成的尔街。次贷危机引发了美元价值下降、金融石油价格上涨和许多国家经济减速,风暴对全球的探析影响将持续到2008年10月末或年底。通过剖析美国次贷危机和全球的美国金融风云,需求咱们研讨和掌握金融系统的次贷整体性、金融资本的危机流动性、金融体系的和华脆弱性和金融动摇的周期性等新特征,然后做到有备无患,尔街进步驾御商场经济的金融才干。

  。关键词。:次贷危机;金融风云;宏观调控。

  2007年4月,美国新世纪金融公司请求破产,标志着次贷危机正式迸发。一年来这场危机的影响愈演愈烈,构成一种“蝴蝶”效应,引发了国际金融风云,导致全球闹股灾。次贷危机构成美国的坏账是4600亿美元,因为美国把坏账证券化,通过金融机构的炒作,现在扩展到全球,涉及到许多国家的金融机构和银行,估量终究丢失要到达1.2万亿美元,其丢失和损害正在逐渐暴露。这件事远远没有结束,估计美国次贷危机对全球的影响将持续到2008年10月末或年底,才干终究见底。美国一打“喷嚏”,全国际都跟着“伤风”,这便是金融国际化和经济全球化带来的传感效应。

  。一、美国次级借款的内容和特色。

  次级房产借款简称次贷,是一种房地产典当的按揭借款。美国的房地产典当借款分为三级商场,榜首级是优级房贷商场,第二级是次优级房贷商场,第三级是次级借款商场。次贷方针对中低收入的购房者很有诱惑力,因为它具有了三个特色:一是次贷低首付,有的次贷乃至没有首付,这对中低收入者特别具有吸引力。一般的按揭借款都要有首付,大约占总额的20%—40%,而次级借款的低首付特色则激起了人们的购房愿望。二是次贷期限长,有的20年还本息,还款周期长使借款者压力小。三是次贷利息前低后高,即前2年是低息,后18年是高息,越到挨近20年的时分利息越高。这三个特色使得中低收入者积极借款购房,房地产价格涨得很快,一套豪宅最高到达几百万美元以上。

  美国开办次级借款的初衷是好的,旨在处理中低收入者买房难问题。这项办法发动后,美国的私家住宅率提升了6个百分点,为1000万中低收入者处理了住宅问题。在美国,孩子18岁今后根本自立了,剩余爸爸妈妈构成了家庭的小型化。次级借款方针投合了美国人的生活习惯,并较好地满意了美国人的购房愿望。但商场经济的供求规则是不可违反的,次贷影响了房市,也毁了房市。因为其时美国的房地产价格暴升,信贷两边都有一个心思底线,即终究真实不可就卖房子还借款,横竖也赔不上,成果恰恰就在这里边出了问题,房价连跌了40%,房地产商场因而溃不成军,总算迸发了次贷危机。

  。二、诱发次贷危机的原因。

  从根本上讲,次贷危机是金融炒作的成果。美国金融是全球一体化的龙头,许多银行都在发行借款证券(英文缩写是MBS),构成债款后再卖债券(英文缩写是CDO),通过金融机构的炒作,涉及到全球构成了一个债款链,债款链一断,便发生一种多米诺骨牌式的连锁效应,构成了全球性的金融风云。根究原因,主要是三个要素调集构成的。

  (一)宏观调控力度不妥。美联储为了有用调控经济,格林斯潘首先是在2003年之前屡次降息,从5%降到1%。降息使借款本钱下降,诱使许多人靠次贷买房,促成了房地产“泡沫”。然后美联储为了管理通货膨胀,又接连13次调高了存借款利息,到2006年头由开端的1%调到了5.3%。因为利息高了,还贷的本钱也就高了,本金滚利息,越滚越大,加剧了还贷者的压力。美联储主导借款利息前降后升的“U”型走势种下了祸源,致使许多人次贷低息买房,然后又高息还款难,终究引发了危机。

  (二)房地产商场失衡。美国房地产从2006年开端降温,“泡沫”决裂后,房地产价格大跌,本来价格100万美元的房子,现在只能卖到60万美元左右,呈现了房地产全面缩水和跌落的局势。这使终究盼望卖房子还借款的人始料不及,房价跌落到卖房子也还不上借款的境地,次贷危机总算浮出了水面,引发了金融风云。

  (三)金融机构火上加油。金融机构为了寻求利益最大化,便竞相炒作房地产借款的证券和债券,炒来炒去,炒得扩展化了,涉及到全球,把许多国家和银行都卷了进去,然后引发国际性的金融动摇和危险。

  美国次贷危机是前史的偶尔。现在想象:假如美联储当年不加息,借款的利息也就不会这么高;假如美国的房地产价格还在涨,房主还贷就不会出问题;假如仅仅单纯为了影响房贷,没有证券商、银行家从中炒作金融衍生品,也就不会引发全球的金融危机。而实际的成果恰恰是这三个问题聚集在一起“穿插感染”,其成果必定引发美国的次贷危机。事出有因,绝非偶尔,偶尔寓于必定之中,这便是前史的辩证法。

  。三、次贷危机的结果和损害。

  美国的次贷危机就像计算机病毒相同,立刻蔓延到全球金融系统的各个旮旯,带来了全球性的许多问题,包含现在的股灾和金融风云。

  (一)次贷危机引发美元价值下降。美国处于国际霸主位置,小布什期望美元价值下降,价值下降后会影响外贸出口,下降进口,削减美国的外贸逆差,这是他的根本立足点。美元价值下降今后,美国能够多印美钞向全球运送通货膨胀,欧盟、日本、俄罗斯、我国都呈现了反响,物价上涨、经济放缓。比方人民币增值的问题,美元和人民币的汇率从2005年7月21日晚上19:00开端增值,到现在已累计增值了18.2%,汇率已打破7元的大关。到2008年年底,人民币与美元的比率将升到6.6元,接着持续再升到5元,2020年终究升到4元左右。人民币增值的另一个原因是紧缩出口、添加进口,下降外贸顺差和外汇储备。美国镇压人民币增值意在削减它的外贸逆差,表里的原因兼有,就像“天平”的两头,一端是美元价值下降,另一端人民币就要增值,这是一个联动的进程。美元价值下降带动人民币的增值加速,为全球运送通货膨胀,现在俄罗斯的物价涨得也很厉害,欧盟、日本、新加坡、韩国也都受到影响,物价都在上涨。所以,面临物价上涨,中心提出“两个避免”,加大宏观调控力度,使用财务、税收、货币方针等多种经济杠杆调控物价和股市,改变经济开展方法,大力推动节能减排,保证经济又好又快开展。

  (二)次贷危机引发石油价格上涨。美元价值下降之后,美国、纽约和伦敦的期货石油价格最高挨近每桶150美元(七桶为1吨),一吨是1000美元左右,折合人民币6800元左右。石油是全球的软黄金,经济高速兴旺之后,石油更是经济血脉。现在,我国每年石油的耗费量是2.7亿吨,仅次于美国,是国际第二大石油耗费国。假如石油提价,会引发我国许多产品提价,我国的物价就会构成“井喷”效应。现在中石化、中石油天天向发改委反映,我国一半的石油靠进口,假如石油不提价,就会呈现倒挂和亏本,发改委只好让财务给其补助120亿元,让其别提价。2007年我国物价上涨,工业品是石油领头涨,副食品是猪肉领头涨。因为我国独占工业太多,资源管理不到位,产品本钱降不下来,电力、石油、煤碳等资源性的职业都提出要求提价,但老百姓又怕提价,这使国家发改委一手托两家,处在两难的挑选中,即一手托企业要提价,一手托民众怕提价。若经济问题弄不好,则会引发社会问题和政治问题,影响社会的安稳与调和。

  (三)次贷危机引发许多国家经济减速。因为美元价值下降,石油提价,美国经济开展开端减速。2007年美国GDP增长率为2.2%,比2006年下降了1个百分点;2008年榜首季度GDP增长率为0.4%,第二季度估计只要1%,估计2008年全年美国GDP增长率为1.5%左右,最失望的是高盛公司猜测只要0.8%。美国、日本、欧盟被称为国际经济开展的“三大引擎”,现在都在减速,而金砖四国(我国、印度、俄罗斯、巴西)正在兴起,将引领国际经济开展的新潮流。[。论文网。LunWenData.Com。]。

 [1] [2] 下一页。

添加新评论